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理财产品高收益潮来袭收益翘尾现象或难持续

2018-10-12 23:44:45

年末临近,银行的存贷比考核大限将至。虽然央行通过各种手段向市场输送流动性,但在年末资金面趋紧以及股市“吸金”等多重因素的影响下,银行仍难以避免地陷入了年终缺钱的“窘境”。

调查发现,进入12月以来,在此前一直呈现缓慢下行的银行理财产品预期收益率忽然乘上了“直升机”,不仅收益率超6%的产品不断涌现,市场人气也开始恢复。市场人士认为,鉴于市场资金面整体宽松,银行理财收益率高企的年末现象恐难持久,建议投资人抓紧机会购买,以锁定难得的高收益。

理财产品高收益潮来袭

了解到,随着12月末这个一年中为特殊的时点临近,加之存款资金被股市分流的因素,各家银行出于应对年末存贷比考核的目的,大幅拉升银行理财产品的预期收益率,希望借此回笼资金。

来自银率网的统计显示,2014年以来,银行理财产品的平均收益水平处于持续下滑状态,但进入12月份,理财产品的平均收益开始快速上升。其中,12月份非结构性人民币理财产品的周平均预期收益率从12月周(12月1日至6日)的5.08%升至上周(12月21日至27日)的5.43%,大幅上升35BP。

从单个产品上看,12月发行的理财产品再现高收益潮。统计显示,从12月8日开始,银行理财产品的高收益即呈现爆发态势,而在上周,预期收益率超6%(包含)的产品数量高达109款,创造了2014年下半年单周高收益理财产品发行数量的纪录。

不仅如此,预期收益率达7%以上的非结构性人民币理财产品也出现在大众的视野中。如华融湘江银行发行的“2014年融智理财富盈计划14012号人民币理财产品”,虽然投资期限和门槛起点稍高,为365天期限、且投资起点为10万元的产品,但其7%的预期收益率仍颇为吸引人。

对于这波年末出现的银行理财产品的高收益浪潮,银率网金融研究中心主任殷燕敏解释称:“尽管央行今年调整了银行的存贷比计算范围、限制了存款偏离度,但存贷比考核这个根不断,银行揽储就会生生不息,银行理财的年末效应就继续存在。”他更是指出,由于当前股市分流了不少资金,“今年的银行揽储大战愈加精彩,不仅存款利率上浮至1.2倍,令央行的降息变成升息,年底的银行理财产品收益率也如股市般涨势如虹。”

收益翘尾现象或难持续

在此轮银行理财产品的高收益潮中,另一个值得关注的现象是收益率与投资期限的倒挂现象。

统计显示,分期限来看,各期限类型的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率均上浮,且期限越短,上浮幅度越大,上周甚至出现长短端收益倒挂现象。上周1个月期限和3个月期限的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率均为5.38%,6个月期限的同类理财产品的平均预期收益率为5.33%。

有银行业内人士分析指出,银行理财产品的预期收益率与投资期限一旦发生错配,“往往是银行相对缺钱的时刻,因为只有通过这样的方法,银行才能快速地将资金从市场上吸引过来。”

而金融搜索网站融360发布的一份报告也指出:每到年末银行理财产品的收益率都会有所提升,而进入1月份资金压力减轻之后,收益率很有可能回落。银行在12月份发行短期高收益理财产品,年末“冲时点”揽储意图明显,高收益年末翘尾现象恐难持续。

从资金面的情况看,年末“钱紧”的时刻似乎也快过去。光大证券发布的研报指出:虽然在上周大幅上涨的基础上,本周银行间同业拆借利率依旧位于偏高位置。但随着新股资金的解冻,以及财政存款陆续投放的影响,流动性紧张的局面将有所缓解。

多位银行业内人士指出,随着12月的结束,银行理财产品的高收益潮或将暂告一个段落。“不过鉴于2月中旬即将是春节的原因,针对年终奖金发放等情况,银行出于吸收存款的目的,不会让理财产品的收益率在1月大幅下行,甚至还可能维持在相对高位。”某国有银行理财师称,“因此建议投资者要抓住这难得的机遇,及时出手购买高收益理财产品以锁定高收益。”

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