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中兴通讯中期净利恐创九年昨遭跌停

发布时间:2019-05-14 21:31:40 编辑:笔名

中兴通讯(000063)公布的2012年中报事迹预告显示,预计今年中期净利润将较上年同期大幅减少60%~80%,盈利规模大致落在1.54亿元~3.08亿元之间。

上述数据也意味着,2012年半年报将是自2003年中期(1.95亿元净利润)这9年来,中兴通讯净利润数字的一份中报。

业绩地雷炸响,中兴通讯A股昨日(7月16日)毫无悬念地封死跌停,H股跌幅更是高达16.32%。

中期净利润为9年来新低

A股通讯设备龙头中兴通讯,在上周五晚间发布了中期事迹预告,预计其2012年中报净利润大致在1.54亿元~3.08亿元之间,较上年同期的7.69亿元下落60%~80%。

这一业绩数字大幅低于此前外界预期,毕竟以中兴通讯近年来的盈利水平,半年净利润跌至3亿元难以想象。

2009年工信部正式发放3G牌照,国内三大电信运营商启动大规模建,在通信行业投资达到顶峰的这一年之前,中兴通讯2008年中报净利润就已经到达5.57亿元,以后三年分别为7.8亿元、8.77亿元和7.69亿元。而《每日经济》查找的更早年份事迹数据显示,2004~2007年中兴通讯中期净利润分别为5.14亿元、6.87亿元、3.73亿元和4.59亿元,本次预告数据为2003年以后9年时间以来,中兴通讯中报事迹的新低。

受此消息影响,中兴通讯A股昨日开盘后迅速跌停,全日毫无悬念地封死跌停板;H股方面则大跌16.32%,7月以来的月跌幅已经到达30%。

定单延迟确认影响大

对于业绩大降的原因,中兴通讯给出了三条理由:去年同期通过出售所持国民技术股权,公司确认了投资收益和公允价值变动收益约9亿元;今年上半年不仅没有了这笔投资收益,还承受了因欧债危机带来的汇兑损失;此外,国内市场上运营商招标推延致使部份收入未能及时确认,加之价格战影响下毛利率的下滑也在体现,进一步削弱净利润水平。

尤其是订单延迟确认的影响非常大。去年以来,中兴通讯在国内外市场收获的订单不少,但业绩预告明显与良好的订单状况格格不入。中金公司研究员陈昊飞指出,中国移动(微博)TD和中电信PON采购总金额约20亿元的定单,虽然已在今年5月份签订合同并且确认了费用,但收入并未能被确认到上半年,以过往毛利率水平和税率测算,影响公司中期减少约6亿元净利润的确认。

事实上,2010年以后,二级市场对中兴通讯的预期值就逐步降低,主要原因在于电信运营商的电信投资从高峰回落。作为业绩与电信行业资本开支密切相关的传统设备商,中兴通讯什么时候能踏入下一个景气周期?

如同三年前的3G建设,如今业内将希望放到了4G络部署上:依照中国移动表露的计划,目前正在进行的TD-LTE规模试验将在原定10城市的基础上,再增加三个新城市;今年年底在国内建成2万个TD-LTE基站,明年铺开至20万个,同时年内启动杭州、深圳、广州三城的LTE试商用,和启动TD-SCDMA六期招标。届时,中兴通讯存在一定机会。

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